镍市投资人还未到开香槟庆祝的时候。镍价显露出缓慢复苏的迹象，市场前景慢慢好转，特别是中国，今年300系不锈钢产量高于去年。

真实需求上涨

正像2010-2011年镍价处于高位时，大量加工厂及消费商将采购重心从300系不锈钢转至400系不锈钢那样，近期长时间镍及不锈钢价格下跌鼓励消费商及加工厂将采购重心重回高质量的300系不锈钢。

麦格里银行表示今年全球镍需求预计上涨4.4%，主要因预计中国300系不锈钢产量或将上涨4%。同样的，国际镍业小组（INSG）计算今年1季度全球镍供应短缺600吨，但因全球镍库存高企，镍供应实际仍充足。

中国精炼镍及镍铁需求增加，在一定程度上因上述原因，同时也因镍矿供应减少导致中国镍生铁供应量降低。印尼自2014年初禁止镍矿出口以来，菲律宾作为印尼的替代供应地，镍矿供应量难以满足需求量。

当然，青山印尼镍生铁工厂作为成功的典范，是中国生产商在印尼当地生产之后再将镍铁运回中国的榜样。

什么创造需求？

如今镍市场表现出的一种情况是伦敦期货交易所镍库存长期持续下滑，而上海期货交易所进口镍库存连续上涨-自上期所批准俄罗斯镍成为交割品种以来，俄罗斯镍大幅增长。

上期所库存自去年3100吨增加至91725吨。可以看到库存大量的从西方转移到东方，掩盖了中国镍需求的真相。

4月份精炼镍进口量触及历史高位至49012吨。2016年前四个月进口量总计157600吨，相比去年同期增加115000吨，镍铁进口量增长至294700吨，但应认识到这些镍铁（镍生铁）进口是替代未加工矿产品的，实际上进口的质量是在下降的。

然而，总而言之，需求是在增长的，供应似乎也在下滑，市场在一定程度上正趋向好转。镍价的走势仍需观察，但近期的表现已经为市场带来一丝欣慰。